De acuerdo con un informe de retornos de activos del banco de inversión Goldman Sachs, bitcoin (BTC) es el activo de mayor rendimiento en lo que va del año 2023. La criptomoneda aparece con una notoria ventaja en apreciación respecto a los principales activos del sector financiero.
Tomado del informe Weekly Kickstart de Goldman Sachs, la cuenta de Twitter @DocumentingBitcoin publicó este miércoles 25 de enero los retornos absolutos y los retornos ajustados al riesgo de los principales activos. Allí se incluyen el índice MSCI de mercados emergentes, el oro, los índices Nasdaq 100 y S&P 500, así como los bonos del tesoro estadounidense a 10 años, entre otros.
En el cuadro siguiente se muestran los retornos absolutos y los retornos de los 25 principales activos en lo que va de año. Bitcoin muestra un retorno absoluto de 27% en el momento de la publicación de Goldman Sachs, el pasado lunes 23.
Bitcoin lidera en retornos en 2023, entre los principales activos. Fuente: @DocumentingBTC/ Twitter.
Mientras tanto, en un distante segundo lugar aparece el índice MSCI de Mercados Emergentes, con un 8%. Este último se asocia con una cesta de acciones de compañías de Arabia Saudita, Brasil, Corea del Sur y China.
El oro aparece en cuarto lugar de mejores retornos en 2023, con un 5%, mientras que los bonos del tesoro estadounidense están en octavo lugar, con un 4% de rendimiento absoluto en 2023.
Empatados, con un rendimiento del 3% en el año, aparecen el Nasdaq 100 y el índice MSCI de países desarrollados, mientras que el índice S&P 500 se ha rezagado en el lugar 18, con sólo un 2% de retorno este año.
Rendimientos ajustados al riesgo
Los rendimientos absolutos no son un indicador definitivo de la rentabilidad, si no se tiene en cuenta el riesgo asociado a la volatilidad. En el cuadro de Goldman Sachs se muestran también los rendimientos ajustados al riesgo, a través del cociente o ratio de Sharpe. La razón, o ratio de Sharpe, se calcula dividiendo la rentabilidad absoluta entre la volatilidad del activo en un período determinado.
En el caso del período considerado, desde el primero de enero de 2023, la ratio de Sharpe de bitcoin resultó la más elevada de los activos considerados, pese a la alta volatilidad de bitcoin. Dicho resultado es posible, debido a la gran ventaja en rentabilidad absoluta que muestra bitcoin en 2023, del 27%, mientras que el resto de los activos muestran retornos de un solo dígito.
Se aprecia en el cuadro anterior que, pese a ser un activo de riesgo, bitcoin tiene un ratio de Sharpe de 3,1, que es un 150% mayor que el del oro y un 72% mayor que la ratio de los bonos del tesoro. Cuando la ratio de Sharpe de bitcoin (3,1) se compara con la que corresponde al índice Nasdaq 100 (0,8), representativo de los activos de riesgo tradicionales, se constata que la ratio de bitcoin es un 287% mayor. Esto implica que para un inversor bitcoin aparecería casi cuatro veces más atractivo, pese al riesgo, que Nasdaq 100.
Es importante destacar que, en el momento de la redacción de este artículo, el retorno o apreciación absoluta de bitcoin en 2023 es de 39,8% y su cotización es de 23,121 USD. Con el precio en este nivel, bitcoin revirtió la pérdida semanal que registró este miércoles 25, y muestra cuatro velas verdes semanales consecutivas, con un 2% de apreciación desde el lunes 23. Durante la jornada de este miércoles, bitcoin alcanzó la cotización de 23,815 USD, de acuerdo al índice de precios de Coin News.